《读懂财务报表(手绘版)》艾玛·沈 著，本书以绘画和图解，介绍财务报表，非常适合没有会计基础的小白。推荐对于枯燥概念提不起兴趣的小伙伴可以移步原著。下面摘录其重点：
财务报表，就是企业经营的成绩单。通过财务报表，可以在投资中排除坏公司。
1. 财务报表可信度
在看财务报表之前，我们需要先调查财务报表的可信度，一般会计师事务所会在年报上提供意见：
- 标注无保留意见：几个了，妇科工人的会计原则
- 附带说明的无保留意见：这家公司有问题
- 保留意见：假报表，别看了
- 无法出局意见
- 否定意见
2. 合并报表和母公司报表
合并报表更值得关注，合并报表会抵消母子、子孙公司之间的投资、交易和债权债务。
3. 财务报表
- 资产负债表：权责发生制 （有多少家当）
- 利润表：权责发生制 （赚钱还是亏钱）
- 现金流量表：收付实现制（收到多少钱，付出多少钱）
4. 资产
资产负债表的左边和右边相等：资产=负债+股东权益
4.1 偿债能力
在资产表中，按照资产变现的方便程度排列。企业偿债能力从严到松有下面几个指标
- 现金比率=货币资金/流动负债：用来评估企业用现金偿付短期债务的能力。比例太高：资金利用率太低，比例太低：会还不了债。
- 速动比率=（流动资产-存货）/ 流动负债： 如果小于 50%，则短期偿债能力可能存在重大问题
- 流动比率=流动资产/流动负债 : 如果小于 1， 则短期偿债能力可能存在重大问题
4.2 债权
三大债权：
- 应收账款：说明买方比较强势，供过于求。 （获得了收款的权利，还没有收到钱，已经是营业收入）
- 其他应收账款：杂七杂八的应收款。
- 预付账款：说明卖方比较强势，供不应求。（钱已经付出去了，货还没有收到）
合同资产 和 应收账款 区别：
- 应收账款：全部交货，没有其他履约义务。（面临货款收不到的信用风险）
- 合同资产：部分交货 或 还是有其它履约义务。（面临货款收不到信用风险，以及无法完成履约的履约风险）
坏账准备金：
- 基于健康性原则，会计准则要求企业定期对应收账款和其他应收款计提坏账准备金。
- 坏账准备金是公司盈余管理的缓冲器（容易有水分）
- 账龄越大，越容易产生坏账
4.3 存货
对于存货，需要关注以下指标：
- 存货周转天数
- 存货周转率
- 存货占总资产的比重
- 毛利率的提升是否与存货的增加有关
4.4 流动资产和非流动资产
之前介绍的都是流动资产，后面介绍非流动资产
- 流动资产：预计一年内产生收益的资产（现金、应收账款、存货）
- 非流动资产：预计一年以上产生收益的资产（地产、厂房、设备、长期投资）
4.5 长期投资
需要关注两点：
- 投资方向是否一致
- 核算方法有无变更
4.6 固定资产
- 资产评估
- 计提折旧（好的公司喜欢快速折旧）
4.7 在建工程
工程达到预定可使用状态后必须转成固定资产。
（再见工厂数目巨大，又迟迟不转入固定资产的情况，需要提高警惕）
4.8 轻资产公司和重资产公司
很多重资产企业都在往轻资产运营转型。（如苹果公司、可口可乐、耐克、光明乳业等），他们会把投入大却赚钱少的业务环节外包。最大化地利用平拍文化、技术研发、人力资源等轻资产，提升资本回报率。
轻资产企业的财报特征：
- 重资产公司：需要不断投入资金，进行维护、更新或升级，并产生大量折旧。
- 重资产公司如果估值足够便宜，或正处于行业高增长的初期，也同样是优质的投资目标。（注意在市场饱和前撤出）
- 轻资产公司：可变成本，成本跟随销量下滑，使企业更容易在逆境中保持盈利能力。
- 轻资产公司在投资重更具优势
4.9 无形资产
没有诗题形态，可辨认非货币型资产。包括专利权、非专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等。
4.10 表外资产
报表不能体现，价值无法量化，例如：品牌、业务数据等。
5. 负债和股东权益
- 资产：钱在哪里
- 负债：钱从哪里来
负债表一般按照还钱的紧急程度排序
- 流动负债（偿还期在一年以内的负债）
- 非流动负债（偿还期超过一年的负债）
5.1 三项债务
- 应付账款：保持稳定就好
- 其它应付款
- 预收账款（预收账款指标越高，企业将来的盈利能力和盈利质量也就越好）
5.2 非流动负债
- 应付债券
- 长期应付款：通常与融资租赁有关
5.3 配比原则
原则一：收入与成本配比
原则二：行业与企业财务特征配比
原则三：肉孜方式与投资项目要配比（长债短投有巨大风险）
5.4 表外债务
- 刻意隐藏的债务
- 债务担保：为其它单位提供债务担保，需要付连带履约责任
- 突发的诉讼引起的债务
- 创新的融资方式
5.5 股东权益
有三种叫法：
- 所有者权益（有限责任公司）
- 股东权益（股份有限公司）
- 净资产
股东权益的四种类别：
- 股本：视角到位的注册资本
- 资本公积：实际投入比注册资本多出来的部分、股本溢价、资产重估、接受捐赠等各种”不劳而获的钱“
- 盈余公积：法律规定公司必须留存至少10%的净利润作为盈余公积
- 未分配利润：扣除盈余公积、已经分配掉的利润后，生下来的企业不打算分配的利润
5.6 利润分配
先后顺序：
- 弥补之前年度的亏损
- 按照年税后利润的10%计提法定盈余公积
- 有股东自行决定是否提取以及提取多少任意盈余公积
- 剩下的是未分配利润，由股东决定是否分红
高转送:
- 转：紫萼不能公积转增股本
- 送：盈余公积或未分配利润送红股，即转成股本
- 只是股东利益的内部结构调整，对公司的生产经营没有实际影响
- 作用：降低股价绝对值，吸引更多投资者，提高股票流动性
6 利润表
企业是否赚钱，在哪里赚钱
利润表的排序总体像一个漏斗，收入扣除所有成本和费用后，就得到了最终的净利润
6.1 营业收入到营业利润
- 营业收入：是企业获得利润和利润增长的核心动能
- 营业成本：销售或提供服务的直接成本（原材料、能源消耗等）
- 毛利润：营业收入-营业成本
- 毛利率：毛利润/营业收入
- 除非周转的很快，一般来说，毛利率比营业收入更重要（抵抗外部竞争者的缓冲空间越大）
- 躲开毛利率低的企业，能大大降低投资失败的概率
三类费用：
- 营业费用：卖掉产品和服务重直接发生（广告、促销、保险、运动、销售提成等）
- 管理费用：组织和管理中发生（工资福利、工会福利、行政开始、计提准备金等）
- 财务费用（自由资金利息收入、债务利息、金融业务手续费等）
“沙漠之花”
- 低成本
- 低费用
- 低负债
费用控制：
- 总费用率=（营业费用+管理费用+财务费用）/ 毛利润
- 费用率<30% 较为优秀， >70% 不建议参与
资产减值：
- 因资产的账面价值高于其可回收的金额而造成的损失
6.2 营业利润到净利润
- 营业外收入
- 营业外支出
- 补贴收入
- 会对损益
净利润 ≠ 赚到钱，利润表是权责发生制，需要结合收付实现制的现金流量表来一起看。
7. 现金流量表
- 筹资：从哪里搞钱
- 投资：怎么用这笔钱
- 经营：每天做什么事
相对应的，企业由下面三种现金流：
- 经营现金流：干活的钱
- 投资现金流：躺赢的钱
- 筹资现金流：借来的钱
标注每一个模块都有流入和流出，我们需要关注每个模块净额
| 经营、投资、筹资 | ||
| 正、正、正 | 什么都好，为什么还要借钱呢？ | 不建议投资 |
| 正、负、负 | 主营业务良好。企业花钱多（投资或扩张）。企业还在还债，给股东分红 | |
| 正、正、负 | 主营业务良好。企业投资活着的了回报，或不再扩张。企业还在还债或给股东分红 | |
| 正、负、正 | 主营业务良好。企业花钱多（投资或扩张）。企业对外借出钱 | |
| 负、 | 不建议投资 | |
| 负、 | 不建议投资 | |
| 负、 | 不建议投资 | |
| 负、 | 不建议投资 | |
8 其它关键指标
利息保障倍数
ROE，净资产收益率：衡量资产运作效率
总资产周转率：周转率越高，企业的进资产收益率就越高，即企业的管理效率越高。
杜邦分析法，拆解ROE构成